智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，关注车企AI转型、以及上游原材料涨价压力消化。该行判断，当前新势力车企积极向AI转型(尤其人形机器人)：特斯拉规划将当前Model S/X生产线逐步改造为专门用于人形机器人的产线、小鹏宣布将于2026年启动人形机器人规模量产、理想新设人形机器人团队。2025年底至今，铜/铝/碳酸锂等新能源车上游原材料陆续涨价，预计整车毛利率将承压配资股网，关注后续产业链消化涨价压力进度。
光大证券主要观点如下：
1月新能源车表现疲软
1)理想交付量同比-7.5%/环比-37.5%至27,668辆;2)蔚来交付量同比+96.1%/环比-43.5%至27,182辆(NIO品牌同比+162.8%/环比-34.0%至20,894辆、乐道品牌同比-41.1%/环比-61.4%至3,481辆);3)小鹏交付量同比-34.1%/环比-46.6%至20,011辆。
1月新能源车企陆续推出改款
1月7日比亚迪宣布为秦PLUSDM-i、秦LDM-i、海豹05 DM-i、以及海豹06 DM-i加推210km大电池长续航版;1月8日小鹏正式发布2026款P7+(纯电+超级增程)、G7超级增程、2026款G6、2026款G9，新车型性价比与智能化水平进一步提升;1月13日问界M7增程长续航版正式上市;1月16日乐道L60马到成功版正式上市。该行判断，各车企推出改款车型主要为满足购置税技术要求升级、以及强化产品力。
展开剩余60%各车企购车优惠加码
特斯拉：国产Model 3全系交付周期为2-4周，Model Y长续航版本交付周期为4-6周、后轮驱动版本交付周期为1-3周，Model YL交付周期为2-4周;Model 3全系可享8,000元限时保险补贴+7年超低息金融政策，Model Y全系享7年超低息金融政策，Model YL享5年0息金融政策。
新势力：1)理想：L6交付周期维持1-3周，MEGA交付周期维持1-4周，i8/L7交付周期维持2-4周，L9交付周期缩短至1-3周(vs.1月为1-5周)，L8交付周期缩短至1-3周(vs.1月为1-4周)，i6宁德时代电池版本交付周期维持19-22周、欣旺达电池版本交付周期缩短至4-7周;1月理想L7/L8/L9 Pro版本正式停产，2月理想全系购车补贴延续。
2)蔚来：EC7/ET9交付周期维持4-6周，全新ES8交付周期缩短至11-12周(vs.1月为20-21周)，ES6/EC6/ET7交付周期延长至4-6周(vs.1月为2-4周)，ET5/ET5T交付周期延长至2-6周(vs.1月为2-4周);萤火虫交付周期延长至4-6周(vs.1月为2-3周)。蔚来/乐道/萤火虫全系推出7年低息金融方案。
3)小鹏：P7+/G7/2025款G9交付周期维持1-3周，G6/G7/G9/P7交付周期维持1-3周，Mona M03交付周期维持1-4周，X9超级增程版交付周期缩短至4-6周(vs.1月为7-9周)，P7+纯电版交付周期维持1-3周、超级增程版交付周期为1-5周。
4)小米：1月小米交付量超3.9万辆;YU7和SU7 Ultra交付周期分别维持14-38周和6-9周，1月7日全新一代SU7已开启预售、并将于4月上市;2月下定小米YU7可享7年低息限时优惠。
5)华为：鸿蒙智行1月交付量同比+65.5%/环比-35.4%至5.8万辆。
风险提示：政策波动;供应链不及预期;行业需求不及预期;爬坡不及预期。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点配资股网，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
中金澳融提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
热点资讯